يخطط المستثمرون لتخصيص رأس المال للأسواق الناشئة في المستقبل، على الرغم من أن التركيز في الآونة الأخيرة ينصب على الأسواق المتقدمة
اتجهت توزيعات المســتثمرين الاجتماعيين نحو الأســواق الناشــئة نتيجة للتغيرات السريعة في البيئة الكبــرى، التــي يمكن أن يعــزى إليها الأزمة المناخيــة وجائحة كوفيد،19- والضغــوط الاقتصادية وعدم اليقيــن السياســي. خــلال الســنوات الخمــس الماضية، أولى المســتثمرون اســتثماراتهم في الأســواق المتقدمة على الأسواق الناشئة، حيث كانت توزيعات الأصول في الولايات المتحدة وكندا (بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ ٪53) هي الأسرع، يليها غرب وشمال وجنوب أوروبا (٪33) ومن ثم شرق آسيا (٪21). قــد يكون التركيز الأخير على الأســواق المتقدمة ن ً اتجــا عن وجود تصورات حول التقلبات والمخاطر في الأسواق الناشئة.
إن أولويــات التوزيــع الجغرافــي فــي تطور مســتمر، إذ يعتزم المســتثمرون زيادة مخصصاتهم للأســواق الناشــئة خــلال الســنوات الخمــس المقبلــة. لأنهــم عنــد مشــاركتهم نواياهــم فيمــا يخــص المخصصــات المســتقبلية، أعربت النســبة الأكبر من المســتثمرين (٪56) عن نيتهم في زيادة أصولهم في الاستثمار الاجتماعــي فــي جنــوب الصحــراء الكبرى فــي أفريقيا، تليهــا أمريكا اللاتينيــة ومنطقة البحــر الكاريبي (٪48 من المستثمرين) وجنوب شرق آسيا (٪42؛ الشكل 6 ً ). ومن اللافت أيضا، أن ٪18 من المستثمرين يعتزمون خفض المخصصات لشرق أوروبا وروسيا وآسيا الوسطى خلال السنوات الخمس المقبلة، وهو ٍ ما قد يعكس تداعيات ناجمة عن الحرب الروسية الأوكرانية.
ملاحظة: يوضح هذا الشكل حصة المستثمرين الذين يعتزمون زيادة المخصصات والحفاظ عليها وتخفيضها لكل منطقة. ولم يتم تضمين أولئك الذين اختاروا ""غير متأكد/غير قابل للتطبيق"".
من غير المفاجئ أن المستثمرين الذين يستهدفون عوائد بسعر السوق معدلة بمستوى المخاطر لديهم خطط لزيادة تخصيص أصولهم في الاستثمار الاجتماعي في الأسواق المتقدمة خلال السنوات الخمس المقبلة. يسعى أكثر من ثلث المستثمرين الذين يستهدفون تحقيق عوائد بسعر السوق إلى زيادة مخصصاتهم لشرق آسيا، في حين يعتزم فقط ربع المستثمرين الذين يستهدفون تحقيق عوائد أقل من سعر السوق تخصيص الأصول لتلك المنطقة. ومن ناحية أخرى، يميل المستثمرون الذين يستهدفون تحقيق عوائد أقل من سعر السوق بدرجة أكبر نحو إيلاء اهتمام أقل بالأسواق المتقدمة، حيث يعتزم ٪11 من المستثمرين الذين يستهدفون تحقيق عوائد أقل من سعر السوق خفض المخصصات لأوروبا الغربية والشمالية والجنوبية، مقارنة بنسبة ٪4 من المستثمرين المركزين على تحقيق عوائد بسعر السوق.
%67 من المستثمرين المباشرين يعتزمون زيادة مخصصاتهم لجنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا مقابل 48 من المستثمرين غير المباشرين، و٪53 لأمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي مقابل ٪27 من المستثمرين غير المباشرين. كما يعتزم ٪30 من المستثمرين غير المباشرين خفض مخصصاتهم لشرق أوروبا وروسيا وآسيا الوسطى، بينما يعتزم فقط ٪15 من المستثمرين المباشرين القيام بذلك.
شارك المستثمرون خططهم لمخصصاتهم المستقبلية عبر قطاعات مختلفة (الشكل 7). حيث خصص في عام ،2022 ٪61 من المستثمرين بعض أصولهم الخاضعة للإدارة Management Under Assets لقطاع الغذاء والزراعة، في حين خصص ٪55 من المستثمرين في العينة المدروسة رأس المال لصالح قطاع الطاقة. يجذب قطاع الطاقة بشكل ملحوظ أكبر حصة من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في مختلف القطاعات، حيث تبلغ نسبته .٪17 ومن المتوقع بشكل متوقع أن يزيد ٪69 من المستثمرين مخصصاتهم من رأس المال لصالح قطاع الطاقة خلال السنوات الخمس المقبلة؛ ويعتزم ٪60 منهم القيام بالشيء نفسه لمخصصات الغذاء والزراعة، و ٪59 للبنية التحتية.
ملاحظة: يوضح هذا الشكل حصة المستثمرين الذين يعتزمون زيادة المخصصات لكل قطاع من القطاعات ومن يعتزمون الحفاظ عليها وتخفيضها.
إن مخصصــات القطاعــات المســتقبلية تتبايــن علــى حســب نــوع المســتثمرين. فمــن بين المســتثمرين المباشــرين، يخطــط ٪73 منهــم لزيــادة مخصصاتهــم لصالــح قطــاع الطاقــة، بينمــا لدى فقــط ٪50 من المســتثمرين غيــر المباشــرين نيــة مماثلة. بالمثل، يخطط نســبة أكبر من المســتثمرين المباشــرين (٪62) لتخصيــص أصولهــم لقطــاع الغــذاء والزراعــة خــلال الســنوات الخمــس المقبلــة مقارنــة بـــ٪53 مــن المســتثمرين غيــر المباشــرين. ومــن المثيــر للاهتمام أن ٪15 مــن المســتثمرين غير المباشــرين يعتزمون خفض اســتثماراتهم في الخدمات المالية، في حين يتطلع فقط ٪7 من المســتثمرين المباشــرين إلى فعــل ذلــك. يعتــزم ضعفــي المســتثمرين المباشــرين تقريبــا زيــادة مخصصاتهــم لصالــح قطــاع الغابــات والخشب خلال السنوات الخمس المقبلة مقارنة بالمستثمرين غير المباشرين (٪61 مقابل ٪33)، مما قد يشير إلى حدوث نمو في القطاع.
عند المقارنة بين المستثمرين حسب التوزع الجغرافي، نجد أن نسبة أكبر قليلا من المستثمرين المركزين علــى الأســواق المتقدمــة تعتــزم تخصيــص أصولهــا المســتقبلية للاســتثمار الاجتماعي لصالــح قطاع الطاقة مقارنة بالمستثمرين المركزين على الأسواق الناشئة (٪74 مقابل ٪63). وبالمثل، نجد أن ٪66 من المســتثمرين المركزين على الأســواق الناشــئة يعتزمون زيادة مخصصات الأصول لقطاع الغذاء والزراعة، في حين من يعتزم هذا من المستثمرين المركزين على الأسواق المتقدمة هم .%53 أما بالنسبة للماء والصرف الصحي والنظافة فهي تعد من الأولويات بالنســبة للمســتثمرين في الأسواق الناشئة، حيث يســعى ٪71 من المســتثمرين إلى زيادة مخصصاتهم لهذا القطاع، مقارنة بـ ٪41 من المســتثمرين في الأسواق المتقدمة، وربما يعكس ذلك الاحتياجات المميزة للمستثمرين المركزين على مناطق جغرافية مختلفــة. ومــن اللافــت للانتبــاه أن تكنولوجيــا المعلومات والاتصــالات هي واحدة من أســرع القطاعات ً نمــوا ً عالميــا؛ وبالتزامــن مــع مــا ذكــر، يعتــزم المســتثمرون زيــادة مخصصاتهم لهــذا القطــاع، خاصة في الأســواق الناشــئة حيــث يعتــزم ٪56 مــن المســتثمرين زيــادة مخصصاتهــم لتكنولوجيــا المعلومــات والاتصالات.
التداعيات على المستثمرين:
في عام ،2022 ُ خصصت أكبر نسبة من أصول الاستثمار الاجتماعي للولايات المتحدة وكندا (٪29) تليها أوروبا الغربية والجنوبية والشمالية (٪23). إلا أنه من المهم الآن التركيز على الأسواق الناشئة أكثر من أي وقت مضى، وتعكس لنا خطط تخصيص المستثمرين المستقبلية تجاه الأسواق الناشئة هذه الأهمية والحاجة.
إن المستثمرون الذين يعملون بأسعار أقل من السوق والمؤسسات المالية للتنمية لهما دور جوهري في أن يظهروا لمستثمري رأس المال الموجه نحو التجارة - وهم المستثمرون الذين يجب عليهم تحقيق عوائد بسعر السوق - ما يمكنهم تحقيقه من فرص استثمارية. بالمثل، قد تكون الفرص في الأسواق الناشئة التي تدفع فيها الحاجة في كثير من الأحيان الابتكار، مغرية لمستثمري المرحلة المبكرة من الأسهم. يمكن للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر والمستثمرين في المرحلة المبكرة أن يحفزوا المستثمرين الذين يتحملون المخاطرة ويتحركون في مرحلة متأخرة ويبنوا ً سويا مشاريع استثمارية في الأسواق الناشئة. بالنسبة للمستثمرين، تعتبر قطاعات الطاقة والغذاء والزراعة والتعليم والإسكان مغرية للغاية، وينعكس هذا بخططهم السابقة والمستقبلية فيما يخص تخصيص رأس المال. إذ تلبي هذه القطاعات حتما الاحتياجات الأساسية للناس في الأسواق الناشئة.
من الضروري توجيه التخصيصات نحو الأسواق الناشئة بغرض التصدي للأحداث الاقتصادية العالمية مثل جائحة كوفيد- 19 فضلا عن أن عدم المساواة في تفاقم مستمر، فإن هذه القضايا تجعل الأشخاص في بعض أنحاء العالم دونا عن غيرها فئة مستضعفة ومعرضة للمخاطر. يمكن للنهج المستنير والاستراتيجي بالنسبة لملف المخاطر والعائد لكل نوع من أنواع المستثمرين أن يساعد المستثمرين على الاستفادة من الفرص على الرغم من التحديات الكامنة في الاستثمار في الأسواق الناشئة.
الفصل التالي الفصل السابق
