صندوق الاستثمارات النرويجي

يقوم الصندوق بالصرف على كامل ميزانية النرويج من عوائد استثماراته في مثال رائع للاستدامة المالية التخطيط الوطني المسؤول تم إنشاء صندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي بعد أن اكتشفت النرويج النفط في بحر الشمال. تم إنشاء الصندوق الحماية الاقتصاد من الصعود والهبوط في إيرادات النفط. يعمل الصندوق بمثابة احتياطي مالي وخطة ادخار طويلة الأجل حتى تستفيد الأجيال الحالية والمستقبلية من النرويج من ثروتنا النفطية.

في عام 1969، تم اكتشاف أحد أكبر حقول النفط البحرية في العالم قبالة النرويج. فجأة كان لدى النرويج الكثير من النفط لبيعه، ونما اقتصاد البلاد بشكل كبير.

تقرر في وقت مبكر أنه ينبغي استخدام الإيرادات من النفط والغاز بحذر من أجل تجنب الاختلالات في الاقتصاد. في عام 1990، أصدر البرلمان النرويجي تشريعا لدعم ذلك، وأنشأ ما يعرف الآن بصندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي وتم إيداع الأموال الأولى في الصندوق في عام 1996. كما يوحي الاسم، تقرر استثمار الصندوق في الخارج فقط.

كانت إيرادات النفط مهمة جداً بالنسبة للنرويج، ولكن في يوم من الأيام سينفد النفط. الهدف من الصندوق هو ضمان استخدامنا لهذه الأموال بمسؤولية، والتفكير على المدى الطويل، وبالتالي حماية مستقبل الاقتصاد النرويجي.

الهدف من الصندوق هو ضمان استخدام لهذه الأموال بمسؤولية، والتفكير على المدى الطويل، وبالتالي حماية مستقبل الاقتصاد النرويجي.

كيف ينمو الصندوق ؟

على الرغم من أن الإيرادات من إنتاج النفط والغاز يتم تحويلها إلى الصندوق، إلا أن هذه الودائع تمثل أقل من نصف قيمة الصندوق. تم كسب معظمها من خلال الاستثمار في الأسهم والدخل الثابت والعقارات والبنية التحتية للطاقة المتجددة.

يعد الصندوق الآن أحد أكبر الصناديق في العالم، حيث يمتلك ما يقرب من 1.5 في المائة من جميع الأسهم في الشركات المدرجة في العالم.

هذا يعني أن لدى الصندوق حيازات في حوالي 9000 شركة في جميع أنحاء العالم، مما يخوله الحصول على حصة صغيرة من أرباحها كل عام. يمتلك الصندوق مئات المباني في بعض المدن الرائدة في العالم، والتي تولد دخلاً إيجارياً.

يتلقى الصندوق أيضا تدفقا ثابتا من الدخل من الإقراض للبلدان والشركات من خلال نشر الاستثمارات على نطاق واسع تحد من مخاطر فقدان الصندوق للمال.

كيف ننفق مدخرات الصندوق ؟

كل عام، لا تستطيع الحكومة النرويجية إنفاق سوى جزء صغير من الصندوق، ولكن هذا لا يزال يصل إلى ما يقرب من 20 في المائة من ميزانية الحكومة.

هناك إجماع سياسي واسع حول كيفية إدارة الصندوق. كلما قل الإنفاق اليوم، كلما كان الوضع الذي سنكون فيه أفضل للتعامل مع الانكماش والأزمات في المستقبل.

يتم تحويل فوائض الميزانية إلى الصندوق، في حين يتم تغطية العجز بأموال من الصندوق. بعبارة أخرى، يمكن للسلطات أن تنفق أكثر في الأوقات الصعبة وأقل في الأوقات الجيدة. حتى يفيد الصندوق أكبر عدد ممكن من الناس في المستقبل.

اتفق السياسيون على قاعدة مالية تضمن أننا لا ينفق أكثر من العائد المتوقع على الصندوق. في المتوسط، يجب على الحكومة أن تنفق فقط ما يعادل العائد الحقيقي على الصندوق والذي يقدر بنحو 3 في المائة سنوياً. بهذه الطريقة، يتم إدخال إيرادات النفط تدريجياً فقط في الاقتصاد. في الوقت نفسه يتم إنفاق العائد على الصندوق فقط، وليس رأس مال الصندوق.

ضمان ثروة وطنية دائمة

يتمثل دور الصندوق في ضمان استمرار ثروة النرويج الوطنية الأطول فترة ممكنة. استثمارات الصندوق لها منظور طويل الأجل للغاية، مما يمكنها من التعامل مع التقلبات الكبيرة في القيمة على المدى القصير. هدفنا كمدير للصندوق نيابة عن الشعب النرويجي هو تحقيق أعلى عائد ممكن مع مخاطر معتدلة فقط حتى ينمو الصندوق ويتحمل الاستثمارات.

يستثمر الصندوق في الأسهم، وهي حقوق ملكية في الشركات. الدخل الثابت، وهو قروض للحكومات والشركات. يستثمر الصندوق أيضا في العقارات التي توفر دخل الإيجار والبنية التحتية للطاقة المتجددة. 

محطات هامة في مسيرة صندوق الاستثمارات العامة النرويجي

1969
نكتشف النفط في بحر الشمال

1996
أول تحويل مالي إلى الصندوق

2019
تتجاوز قيمة الصندوق 10000 مليار كرونة

2023
تتجاوز قيمة الصندوق 15000 مليار كرونة

2024
تتجاوز قيمة الصندوق 20000 مليار كرونة

الأغراض الرئيسية لصندوق الإستثمارات النرويجي

يوضح رئيس الوزراء النرويجي ينس ستولتنبرغ كيف فازت النرويج باعتراف دولي بكيفية إدارة إيراداته من النفط والغاز.

يتحدث عن الإجماع السياسي الواسع النطاق على إدارة الصندوق والدور المركزي للصندوق في الاقتصاد النرويجي. كان ستولتنبرغ وزير المالية النرويجي من 1997-1996 ورئيس الوزراء لاحقاً.

استثمارات مستدامة

أنشطة الشركات لها تأثير كبير على المجتمعات المحيطة والبيئة، والمجتمع لديه توقعات أكبر من أي وقت مضى لكيفية تصرف الشركات بمرور الوقت، قد يؤثر ذلك على ربحيتهم وعائد الصندوق. بصفته مستثمراً طويل الأجل في حوالي 8500 شركة في 70 دولة، لدينا اهتمام بمطالب المستثمرين بالربحية التي تتماشى مع توقعات المجتمع الأوسع للشركات. نحن ننظر في القضايا البيئية والاجتماعية، وننشر توقعات واضحة للشركات التي نستثمر فيها.

أنشأت وزارة المالية مجلسا مستقلا للأخلاقيات لإجراء تقييمات أخلاقية للشركات. يرسل مجلس الأخلاقيات توصياته إلى المجلس التنفيذي لبنك النرويج، الذي يتخذ بعد ذلك القرار النهائي بشأن الاستبعاد أو الملاحظة أو الملكية النشطة.

مجلس الأخلاقيات للصندوق

يتمثل دور مجلس أخلاقيات صندوق المعاشات التقاعدية

الحكومي العالمي (GPFG) في تقييم ما إذا كان استثمار الصندوق في شركات محددة لا يتسق مع مبادئه التوجيهية الأخلاقية أم لا.

• أنشطة المجلس.
• المبادئ التوجيهية الأخلاقية ل GPFG
• يدير بنك نورجس الصندوق ويتخذ قرارات لاستبعاد الشركات من محفظة الصندوق بناء على مشورة المجلس.
• سيتم الإعلان عن توصيات المجلس على هذا الموقع.
• يقدم بنك نورجس قائمة بالشركات المستثناة من الصندوق.
• إجراءات المجلس لتقييم الشركات التي تم استبعادها من الاستثمار من قبل GPFG أو وضعت تحت المراقبة.
• أعضاء المجلس.
  وتعد أمانة المجلس القضايا للمجلس.
• الأسئلة الشائعة

قد يقرر الصندوق نفسه أيضا سحب الاستثمارات من الشركات التي تفرض تكاليف كبيرة على الشركات الأخرى والمجتمع ككل وبالتالي لا تعتبر مستدامة على المدى الطويل.

الاستثمار المسؤول

نحن نمتلك جزءا صغيرا من أكبر الشركات في العالم كمستثمر يحق لنا التأثير على هذه الشركات. اقرأ المزيد حول كيفية إدارة الصندوق بمسؤولية.

من يقرر ماذا ؟

يضمن هيكل الحوكمة أن القرارات الهامة المتعلقة بمستوى المخاطر المفترضة تحظى بدعم مالكي الصندوق، الذين يمثلهم الحكومة النرويجية. ومع ذلك، يتم التأكيد على أنه يجب أن يكون هناك تفويض كاف لضمان اتخاذ قرارات الاستثمار التشغيلي بالقرب من الأسواق التي يستثمر فيها الصندوق:

البرلمان (Stortinget) 

وضع الإطار الرسمي للصندوق في قانون صندوق المعاشات التقاعدية الحكومي.

وزارة المالية : تتحمل المسؤولية عن الصندوق وتعتمد المبادئ لإدارته.

بنك النرويج : مسؤول عن إدارة الصندوق. فوض المجلس التنفيذي الإدارة التشغيلية للصندوق إلى بنك النرويج لإدارة الاستثمار.

إدارة الاستثمار في بنك النرويج

يدير الصندوق بمهمة حماية وبناء الثروة للأجيال القادمة.

إطار السياسة المالية النرويجية | وزارة المالية

وضع صندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي والقاعدة المالية منذ عام 2001 خطة للتدريج في الدخل النفطي وعوائد الاستثمار إلى الاقتصاد النرويجي. ينص قانون صندوق المعاشات التقاعدية الحكومية على أن صافي التدفق النقدي للدولة من صناعة النفط يحول بالكامل إلى صندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي، وأنه لا يمكن تحويل الموارد في الصندوق إلى الميزانية إلا عملا بقرار من البرلمان. منذ عام 2001 ، وجهت القاعدة التالية عمليات السحب من الصندوق (handlingsregelen):

• يجب أن تتبع التحويلات من الصندوق إلى ميزانية الحكومة المركزية، بمرور الوقت العائد الحقيقي المتوقع على الصندوق.
• يتم التركيز بشكل كبير على التقلبات الاقتصادية المسائية للمساهمة في الاستخدام السليم للقدرات وانخفاض البطالة.

في بداية القاعدة المالية، تم تحديد المعدل الحقيقي المتوقع للعائد لصندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي بنسبة 4 في المائة. في ربيع عام 2017 ، تم تخفيض التقدير إلى 3 في المائة.

يضمن إطار السياسة المالية الحفاظ على القيمة الحقيقية للصندوق لصالح الأجيال القادمة. وفي الوقت نفسه، يعزل الصندوق والقاعدة المالية الميزانية عن التقلبات القصيرة الأجل في إيرادات النفط، ويترك مجالا للسياسة المالية لمواجهة الانكماش الاقتصادي. في حالة حدوث تحركات كبيرة في قيمة الصندوق أو في العوامل التي تؤثر على العجز المالي الهيكلي غير النفطي، يتم تخفيف التغيير في استخدام الإيرادات النفطية على مدى عدة سنوات، استنادا إلى تقييم معدل العائد الحقيقي للصندوق قبل بضع سنوات.

على الرغم من أن إطار السياسة المالية مناسب بشكل خاص للتحديات الخاصة التي تواجهها النرويج في إدارة ثروتها النفطية الكبيرة، إلا أن القاعدة المالية تشبه تلك المستخدمة في البلدان الأوروبية الأخرى. تنص القاعدة على أن النفقات الحكومية يجب أن تساوي، بمرور الوقت، الإيرادات الحكومية من اقتصاد البر الرئيسي والعائد الحقيقي المتوقع في المستقبل من الصندوق لدى العديد من البلدان، بما في ذلك دول الاتحاد الأوروبي، قواعد مالية تفرض قيودا على توازن الميزانية.

الصندوق و الميزانية الوطنية للترويج لعام 2024

ميزانية للأمن والتوزيع العادل

هناك حرب وأزمة طاقة في أوروبا. يؤثر ارتفاع التضخم على حياة الناس. استجابة الحكومة هي ميزانية عادلة ومسؤولة، مما يحسن التوزيع ويعزز الأمن في وقت صعب.

""نحن نواجه أوقاتا صعبة تعكس هذه الميزانية أهم مهمة للحكومة وهي حماية شعبها. تم تصميم الميزانية لتعزيز التأهب الوطني وحماية أموال الأسر المعيشية. تهدف الحكومة إلى السيطرة على التضخم وتخفيف الضغط على أسعار الفائدة، مع تعزيز الأمن الوظيفي والحد من الاختلافات الاجتماعية والجغرافية. نحن نقدم ميزانية تستلزم إعادة توزيع كبيرة لصالح الأمة ككل. يمكن لأولئك الذين لديهم أكثر تحمل المساهمة أكثر، في حين أن الأشخاص العاديين ذوي الدخل العادي سيحصلون على إعفاء ضريبي. يقول وزير المالية: ""نحن نعزز التأهب لحالات الطوارئ والحماية المدنية ونحمي الخدمات العامة الهامة مثل المدارس والصحة ورعاية المسنين في جميع أنحاء النرويج"".

تأخذ الميزانية الوطنية في الاعتبار المستوى العالي من النشاط في الاقتصاد النرويجي. ارتفعت العمالة بشكل كبير خلال العام الماضي، والبطالة في أدنى مستوى لها منذ عام 2008. على الرغم من أن الاقتصاد يظهر علامات على التباطؤ، إلا أن التضخم لم يكن أعلى منذ الثمانينيات. لذلك من الضروري وجود ميزانية أكثر تشددا، حيث يتم تخفيض الإنفاق من صندوق المعاشات التقاعدية الحكومي العالمي.

""تستلزم الإدارة الاقتصادية السليمة في البيئة الحالية إنفاق أقل من الصندوق لتمويل الميزانية الوطنية. لفترة طويلة، كانت الاستجابة للعديد من التحديات السياسية في النرويج هي زيادة الإنفاق من الصندوق. لقد مر ذلك الوقت. إن إنفاق المزيد من الأموال الآن سيسبب مشاكل جديدة لأننا نخاطر بالمساهمة في أن يصبح التضخم راسخا على مستوى عال لدرجة أنه سيتعين على البنك المركزي رفع سعر سياسته أعلى وأسرع من اللازم.

سيدفع الناس العاديون بعد ذلك أعلى سعر في شكل ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري وارتفاع الأسعار وربما الانكماش الاقتصادي المفاجئ، مما قد يؤدي إلى فقدان الوظائف. يقول وزير المالية إن الحكومة تريد تجنب ذلك وهذا هو السبب في أننا نخفض الإنفاق من الصندوق"".

في الميزانية الوطنية، من المتوقع أن يبلغ الإنفاق من الصندوق 316.8 مليار كرونة نرويجية، أو 2.5 في المائة من القيمة المتوقعة لصندوق الثروة السيادية في بداية العام المقبل. وهذا يعني دفعة مالية سلبية، مع انخفاض في الإنفاق من الصندوق بنسبة 0.6 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي الاتجاهي للبر الرئيسي للنرويج.

في الوقت نفسه مع انخفاض الإنفاق من الصندوق، هناك حاجة إلى زيادة كبيرة في الإنفاق الحكومي. النفقات الإضافية مطلوبة لمدفوعات خطة التأمين الوطنية (34.7 مليار كرونة نرويجية)، واستقبال اللاجئين ودمجهم، وخاصة من أوكرانيا (13 مليار كرونة نرويجية)، ومشاريع البناء الجارية (6.5 مليار كرونة نرويجية، واستمرار خطة دعم الكهرباء للأسر المعيشية (44.7 مليار كرونة نرويجية). ستزداد النفقات لهذه المجالات الأربعة وحدها بنحو 100 مليار كرونة نرويجية في عام 2023 مقارنة بالميزانية المتوازنة لعام 2022.

""تخفض هذه الميزانية تكلفة المعيشة للناس العاديين."" سيدفع أصحاب الدخل المنخفض والعادي ضرائب أقل، في حين أن ذوي الدخل المرتفع والأصول سيساهمون أكثر. نقترح أيضا إعادة توزيع تاريخية للأرباح العالية من مواردنا الطبيعية المشتركة لصالح المجتمع بأسره. يتماشى هذا مع التقاليد النرويجية الطويلة والفخورة. يقول وزير المالية إن التدابير ستوفر الأمن للتمويل الأسري، وتعزز استعدادنا الوطني لحالات الطوارئ، وتحمي خدمات الرعاية العامة الأساسية في جميع أنحاء البلاد، وتعزز الصناعة الخضراء، وتضمن أن تقف النرويج قوية خلال الأوقات المقلقة"".

بعض أهم التدابير في الميزانية الوطنية :

أعلنت الحكومة عن تدابير لتوزيع الأرباح من مواردنا الطبيعية المشتركة بشكل أكثر عدلا المقترحات المدرجة في ميزانية عام 2023 هي: إدخال ضريبة إيجار الموارد على تربية الأحياء المائية وطاقة الرياح البرية، وزيادة معدل الضريبة في ضريبة إيجار الموارد على الطاقة الكهرومائية، وإدخال مساهمة مرتفعة السعر من طاقة الرياح والطاقة الكهرومائية. تشير التقديرات إلى أن المقترحات ستزيد الإيرادات الضريبية بمقدار 33 مليار كرونة نرويجية سنويا لقطاع الدولة والبلديات مجتمعين. بالإضافة إلى ذلك، تقترح الحكومة تعديل القواعد الضريبية المؤقتة لشركات البترول عن طريق خفض معدل الارتفاع بنحو 30 في المائة.

ميزانية توفر توزيعاً عادلاً وتحمي الشؤون المالية اليومية للناس. تقترح الحكومة:

• تخفيض ضريبة الدخل للأشخاص الذين يقل دخلهم عن 750 ألف كرونة نرويجية ستدفع الأسرة التي يبلغ دخلها 550000 كرونة نرويجية حوالي 7800 كرونة نرويجية أقل من الضرائب في عام 2023، مقارنة بقواعد عام 2021. يعتمد هذا الحساب على افتراض أن الأجور هي دخلهم الوحيد، وأن لديهم خصومات قياسية فقط وهذا يعني البدل الشخصي والحد الأدنى من الخصم القياسي.
• زيادة سنوية في الدخل تصل إلى 11500 كرونة نرويجية للآباء العازبين ذوي الدخل المنخفض. في عام 2023 ستكون الزيادة 9900 كرونة نرويجية، حيث ستتم إعادة هيكلة هذا الدعم اعتبارا من 1 مارس.
• 7 مليارات كرونة نرويجية لدعم الكهرباء المستمر للأسر المعيشية طوال عام 2023. على سبيل المثال، سيكون الدعم المقدر لاستهلاك الطاقة البالغ 22000 كيلوواط ساعة في جنوب شرق النرويج 33000 كرونة نرويجية في عام 2023.
• مواصلة التعديل التصاعدي المحدد للمعدلات الإرشادية للمساعدة الاجتماعية في الميزانية الوطنية المنقحة لعام 2022.
• فترة طويلة من بدل تقييم العمل (AAP) للمستفيدين الذين يحتاجون إلى مزيد من الوقت للتقييم، وتكملة العطلة لإعانة البطالة.
• زيادة قدرها 660 كرونة نرويجية شهريا في منحة الإسكان للتلاميذ غير القادرين على العيش في المنزل أثناء حضور التعليم الثانوي العالي، وزيادة منحة المعدات لتلاميذ التعليم الثانوي العالي.
• المزيد من الأشخاص في العمل من خلال ضمان الشباب للعاطلين عن العمل الذين تقل أعمارهم عن 30 عاما، وحزمة التأهيل والتوظيف.
• قم بزيادة الخصم الضريبي لرسوم النقابات العمالية إلى 7700 كرونة نرويجية. تضاعف الخصم الآن منذ عام 2021، بينما ظل المبلغ دون تغيير من عام 2013 إلى عام 2021.
• تعديل إضافي للسعر المنحة الدراسة، ودفع 1500 كرونة نرويجية إضافية في المنحة للعام الدراسي 2023-24.
• تخفيض ضريبة استخدام الطرق على الوقود بما يقرب من 1.9 مليار كرونة نرويجية، مما يساهم في خفض إجمالي الرسوم على الوقود.
• سيتم خفض أسعار العبارات إلى النصف مقارنة بالأسعار اعتبارا من 1 يناير 2021، والعبارات المجانية إلى مجتمعات الجزر التي لا تحتوي على وصلات طرق.

ميزانية تعطي الأولوية للأمن الخدمات الرعاية العامة لدينا تقترح الحكومة:

• النمو في الدخل الحر للقطاع البلدي لتأمين خدمات الرعاية الاجتماعية الأساسية.
• زيادة النشاط في المستشفيات بما يتجاوز متطلبات التنمية الديموغرافية.
• تدابير للحفاظ على الممارسين الأكثر عمومية وتوظيفهم.
• مجموعة من التدابير في مجال الصحة العقلية وإدمان المخدرات.
• زيادة التمويل للمنح لتدابير الإدماج الاجتماعي للأطفال والشباب.
• تخفيض الحد الأقصى لسعر الرعاية النهارية إلى 3000 كرونة نرويجية شهريا. اعتبارا من 1 أغسطس، ستكون الرعاية النهارية مجانية لجميع الأطفال في فينمارك ونورد ترومز المنطقة المستهدفة الجغرافية)، وللطفل الثالث في الأسرة في الرعاية النهارية في نفس الوقت، في بقية البلاد.
• زيادة إلغاء قروض الطلاب من صندوق القروض التعليمية الحكومي النرويجي للأشخاص الذين يعيشون ويعملون في المنطقة المستهدفة الجغرافية في فينمارك و نورد ترومز.
• الاستثمار المستمر في اللقاحات وبرنامج التطعيم ضد كوفيد - 19 - بالإضافة إلى التخزين الطارئ للأدوية ومعدات مكافحة العدوى.

ميزانية تخفض الانبعاثات وتعزز الأعمال الصديقة للمناخ:

• زيادة بنسبة 21 في المائة في رسوم ثاني أكسيد الكربون على انبعاثات غير ETS ، من 766 كرونة نرويجية إلى 952 كرونة نرويجية لكل طن من ثاني أكسيد الكربون.
• زيادة متطلبات مبيعات الوقود الحيوي في حركة المرور على الطرق، وإدخال متطلبات جديدة لمبيعات الوقود الحيوي في الآلات المتنقلة غير الطرقية.
• زيادة التمويل لتنفيذ المشروع التجريبي Longship -التقاط وتخزين ثاني أكسيد الكربون.
• زيادة قدرها 500 مليون كرونة نرويجية في تمويل إينوفا. تقترح الحكومة أيضا تخصيص 1.2 مليار كرونة نرويجيةىلخطة دعم الطاقة للأعمال التجارية.
• زيادة التمويل لتطوير أسرع للرياح البحرية والطاقة المتجددة وشبكة الطاقة.
• الإعلان عن مخصصات جديدة تبلغ 600 مليون كرونة نرويجية إجمالا كجزء من مبادرة المنصة الخضراء في الفترة 2023-2025. يدعم البرنامج مشاريع البحث والابتكار التي تساهم في التحول الأخضر.
• استثمار 100 مليون كرونة نرويجية من رأس المال في مبادرة سيفا العقارية الحكومية، لتطوير الصناعة الخضراء ومشاريع العقارات.
• زيادة التمويل العمل الابتكار النرويجي مع تعزيز الصادرات الاستراتيجية.
• ميزانية تعطي الأولوية للأمن لنا جميعا وتظهر التضامن في الأوقات العصيبة.
• التخزين المستمر في حالات الطوارئ المعدات مكافحة العدوى والأدوية.
• تعزيز الاستعداد الغذائي من خلال التخزين الطارئ للحبوب الغذائية.
• استقبال اللاجئين ودمجهم.
• الحفاظ على ميزانية عالية للمعونة والتنمية، بما في ذلك الدعم الإنساني والاجتماعي.

إهداء الترجمة
للصديق العزيز سعيد محمد بن زقر

ملحق للترجمة

كيف حمت النرويج اقتصادها من التأثيرات السلبية لقطاع النفط ؟

مقال للدكتور
عبد الرحمن محمد السلطان
نشر في 29 سبتمبر 2015

يتصف أداء معظم اقتصادات الدول المعتمدة على صادراتها من الموارد الطبيعية الناضبة بتدن واضح، كما تعاني من مشكلات اقتصادية يفترض أن ما يتوافر لها من موارد يجعلها أقدر على إيجاد حلول لها، الأمر الذي ظهر معه وصف ينعت هذه الظاهرة بـ «نقمة الموارد»، أي أن الموارد الطبيعية الناضبة يمكن أن تكون نقمة لا نعمة على البلدان الغنية بها.

ومن بين بلدان العالم القليلة التي نجحت في تفادي كل ذلك النرويج، حيث يتصف اقتصادها اليوم بأداء قوي وبعدم معاناتها من المشكلات العديدة التي تعاني منها البلدان المصدرة للموارد الطبيعية الأخرى، مثل ارتفاع معدلات البطالة، وعدم عدالة توزيع الدخل، وتفشي الفقر، والاعتماد المبالغ فيه على قطاع الموارد.

وكما أشرت في مقال الأسبوع الماضي، فإن هذا لا يعود لوضعها القائم قبل ثروتها النفطية وإنما لنجاحها في منع تسبب تدفق إيرادات النفط على مدى أربعة عقود من أن يحدث التأثير السلبي نفسه الذي أحدثه في معظم اقتصادات الدول الأخرى المصدرة للموارد الطبيعية، وتمكنت من تحقيق ذلك من خلال سياسات واعية تماماً لما يمكن أن يترتب على هذه الطفرة النفطية من أضرار اقتصادية جسيمة ومن أبرزها السياسات التالية:

1 - مع بدء تدفق إيرادات النفط والغاز وجهت النرويج معظم إيراداتها لتسديد ديونها الخارجية، وباستكمال تسديد هذه الديون رأت النرويج أنها بحاجة إلى أداة مالية بديلة للمحافظة على توازن أسواق الصرف وتفادي نمو السيولة المحلية تفادياً لمخاطر المرض الهولندي ما قادها إلى فكرة إبداعية رائدة وهي صندوق النفط.

من ثم يُخطئ من يعتقد أن الصندوق كان هدفه زيادة معدل العائد على الاستثمارات الخارجية، فالسبب الرئيس لقيام الصندوق هو إيجاد آلية تحقق درجة عالية من التوازن والاستقرار الاقتصادي في مواجهة تدفق النقد الأجنبي من صادرات النفط والغاز.

2 - وضع للصندوق تنظيم محكم يضمن قيام الصندوق بدور رئيس في الحد من قدرة الحكومة على زيادة الإنفاق تبعاً الزيادة الإيرادات النفطية، وبالتالي حماية الاقتصاد النرويجي من التأثيرات السلبية للنمو المبالغ فيه في الإنفاق الحكومي بحيث أصبحت معدلات هذا الإنفاق بسبب القواعد التي تحكم علاقة الحكومة مع الصندوق مستقلة عن تذبذبات إيرادات النفط، فلا تقوم الحكومة بإجراء زيادة كبيرة في هذا الإنفاق عندما ترتفع الإيرادات، كما لا تجد نفسها أنها مضطرة لتخفيضه عند تراجعها كما هو حال معظم الدول الأخرى المصدرة للنفط.

3 - قصر تمويل الإنفاق الحكومي على عوائد استثمارات الصندوق فقط، وليس على الإيرادات نفسها وذلك من خلال وضع حد أعلى للسحب السنوي من الصندوق وهو 4% من إجمالي موجودات الصندوق، ما ضمن توفر مصدر تمويل دائم للإنفاق الحكومي لا يتلاشى بنضوب الثروة النفطية، كما سيكون الحال عليه عند استخدام إيرادات الموارد في تمويل الإنفاق الحكومي بشكل مباشر كما يحدث الآن في معظم الدول الأخرى الغنية بالموارد.

4 - ألزم الصندوق بأن تكون جميع استثماراته خارج الدول الإسكندنافية ما ضمن إخراج إيرادات النفط والغاز من الاقتصاد المحلي على شكل استثمارات مالية خارجية، وأوجد بالتالي آلية رائعة تضمن توازن أسعار الصرف تضاف إلى دوره في تحقيق استقرار معدلات السيولة والتضخم المحلية فأصبحت النرويج غير مضطرة كغيرها من البلدان المصدرة للنفط إلى تثبيت سعر صرف عملتها.

أيضاً فإن استثمار الصندوق خارجياً وفر قنوات استثمارية خارجية تحد من دخول الدولة منافساً على الفرص الاستثمارية المحلية ويحد من تضخم أسعار الأصول محلياً، ما يتيح مجالاً أوسع للقطاع الخاص للعب دور أكبر في النشاط الاقتصادي ويسهم في إنجاح جهود تنويع النشاط الاقتصادي.

5 - وضع تنظيم مالي الإدارة إيرادات النفط والغاز ركيزته الصندوق يتصف بدرجة عالية من الشفافية، ما ضمن رقابة شديدة على هذه الإيرادات وحد من الفساد المرتبط بوفرة الموارد والمبالغة في نمو الإنفاق الحكومي التي تعاني منها معظم الدول المصدرة للنفط.. فنمو الإنفاق العام بما يفوق قدرة الإدارة الحكومية على ضمان النزاهة يتسبب في استشراء الفساد، كما أن الحاكمية والرقابة على المال العام التي كفلها التنظيم المالي الذي يخضع له الصندوق يضمن درجة عالية من الشفافية والمحاسبة الدقيقة لأوجه استثمار موجوداته والذي ينعكس في تحقيق درجة عالية من شفافية وكفاءة الأداء الحكومي بشكل عام.

6 - على خلاف ما عليه الحال في العديد من الدول المصدرة للنفط، لم تفتح النرويج سوق عملها للعمالة الأجنبية الرخيصة، وعوضاً عن ذلك عمدت إلى وضع سياسات تسهم في زيادة مساهمة العمالة المواطنة في سوق العمل وبخاصة الإناث بما يضمن إيجاد حل لمشكلة نقص العمالة.. وقد نتج عن ارتفاع مشاركة الإناث في سوق العمل، علاوة على ما ترتب عليه من ارتفاع في العرض المحلي من العمالة، وبالتالي الحد من مشكلة نقص العمالة، أنه أسهم أيضاً في الحد من الضغط على مستويات الأجور التي كان ارتفاعها سيلحق بالغ الضرر في تنافسية القطاع الصناعي ويزيد من تعرض اقتصاد البلاد لأعراض المرض الهولندي.

7 - أيضاً، وعلى خلاف ما عليه الوضع في معظم الدول المصدرة للنفط الأخرى، فإن النرويج نجحت بشكل ملفت في منع تحول قطاع النفط إلى قطاع منعزل عن القطاعات الأخرى في الاقتصاد، وقد حققت ذلك من خلال سياسات استهدفت فرض اعتماد هذا القطاع في تأمين احتياجاته على الشركات المحلية وضمان درجة عالية من الارتباطات الأمامية والخلفية لهذا القطاع بالقطاعات الأخرى في الاقتصاد، حيث فرضت النرويج على الشركات الأجنبية العاملة في قطاع النفط اعتماداً تاماً على العمالة المواطنة ومراكز البحث والجامعات النرويجية لحل مشكلاتها التقنية المرتبطة بعمليات التنقيب والإنتاج، كما ألزمتها بالاعتماد على القطاعات النرويجية في كل ما يتعلق بعمليات التشغيل والصيانة، ففكت عزلة هذا القطاع وجعلت دوره في الاقتصاد النرويجي أكبر بكثير من مجرد كونه قطاعاً يوفر نقداً أجنبياً للحكومة كما هو حاله في العديد من الدول المصدرة للنفط.

بالتالي تفادت النرويج نقمة الموارد ليس بسبب كونها دولة متقدمة وضعها مختلف عن الدول الأخرى الغنية بالنفط وإنما بفضل سياسات واعية تماماً لما كان يمكن أن يترتب على هذه الثروة الناضبة من أضرار اقتصادية طويلة الأمد إن لم توضع سياسات صارمة تضمن تفادي ذلك.

[انتهى مقال الدكتور عبد الرحمن بن محمد السلطان]

المصدر