ملخص: تتناول هذه المقالة صراع المصالح الخفي الذي يقوّض الثقة في أسواق الاستثمار في الطبيعة، وتكشف كيف تؤدي الحوافز غير المتوازنة والرقابة الضعيفة إلى إحباط الجهود العالمية لحماية البيئة واستقطاب التمويل. من خلال أمثلة حية وحلول مقترحة، تدعو المقالة إلى شفافية جذرية، إعادة هيكلة الحوكمة، وتحويل تدفقات الأموال لبناء سوق موثوق ومستدام يُمكّن رأس المال من التدفق ويمنح الطبيعة فرصة للنمو.
- الانتشار الواسع لصراعات المصالح يقوّض الثقة في أسواق الطبيعة.
- هذه الحوافز غير المتوافقة غالباً ما تكون مخفية ونادراً ما يتم الحديث عنها.
- بناء الثقة يتطلب تغييراً هيكلياً وشفافية جذرية.
تمويل الطبيعة من خلال الاستثمارات، والدفع مقابل الخدمات مثل أرصدة الكربون، واتفاقيات الاستلام، قد حظي باهتمام كبير من المستثمرين والجمهور على حد سواء في السنوات الأخيرة.
الالتزامات تجاه استثمارات ضخمة كثيرة، وعلى مدار العقد الماضي ظهر نظام بيئي نابض بالحياة من المستثمرين والمنظمات غير الحكومية والصناديق ومطوري المشاريع ومقدمي الخدمات المتخصصين حول تمويل الطبيعة.
هذا القطاع يحمل إمكانيات هائلة لدفع جهود حماية واستعادة الطبيعة على مستوى العالم، وتعزيز القدرة على التكيف مع تغير المناخ. ومع ذلك، فقد كافحت أسواق الطبيعة للوصول إلى النطاق المطلوب.
على سبيل المثال، سوق الكربون الطوعي (VCM) عمره أكثر من 25 عاماً، لكنه بقي عالقاً تحت سقف 2 مليار دولار تقريباً منذ ذروته عام 2021. لماذا؟ أحد الأسباب، كما نرى، هو الثقة – أو بالأحرى غيابها.
غالباً ما تُعامل الثقة كمُسلَّمة أو كأمر جانبي غير ذي صلة، وتُترك الحوافز وصراعات المصالح دون نقاش.
ولكن ما لم نعترف بمشكلات الثقة ونتعامل معها في أسواق الطبيعة، فإنها ستستمر في تقويض القطاع وتقييد توسعه وتأثيره.
صراع المصالح يؤدي إلى غياب الثقة
المستثمرون بحاجة لأكثر من مجرد مشروع واعد – إنهم بحاجة إلى الثقة في هيكل السوق. وهنا تفشل أسواق الطبيعة. فصراعات المصالح، والحوافز المعكوسة التي تولدها، منتشرة على نطاق واسع. وكما قال تشارلي مانغر ذات مرة: "أرني الحافز وسأريك النتيجة".
لم يحدث هذا عن قصد، بل تطور: أشخاص حسنو النية بنوا أعمالاً في أسواق ناشئة جداً دون أن يدركوا دائماً أين قد تنشأ صراعات المصالح.
انطلقت هذه الأعمال بنماذج مختلفة لتلبية طلبات السوق أو مطالب المساهمين. ثم نشأت الأسواق وعلى عاتقها هذه الصراعات، وتم إضافة أي حوكمة لاحقاً كطبقة خارجية.
أمثلة تشمل:
المعايير والسجلات التي تُدفع لها مبالغ مالية لكل رصيد كربون يتم إصداره – مما يخلق حوافز للموافقة على المزيد من المشاريع، وليس المشاريع الأفضل.
هيئات التحقق والتوثيق التي تدفع لها أموال من قبل مطوري المشاريع بدلاً من المشترين – مما يقود لحوافز لـ"إرضاء العميل" والفوز بأعمال متكررة، بدلاً من خدمة المشتري بدقة وأمانة.
وكالات التصنيف التي تدفع لها مبالغ من قبل مطوري المشاريع – مما يحفزها على "عدم التحقق بصرامة" ومنح تصنيفات مبالغ فيها لجذب المزيد من العملاء.
الوسطاء ومنصات السوق الذين يقدمون إرشادات للمشترين بينما يربحون من عمولات الوساطة، مما يثير تساؤلات حول حيادية النصيحة.
مطورو المشاريع الذين يتقاضون أجراً على كل رصيد، وبالتالي لديهم حافز للبحث عن ثغرات في المنهجيات لزيادة عدد الأرصدة إلى الحد الأقصى.
مطورو المشاريع الذين يقيمون مشاريعهم بأنفسهم – بما في ذلك جمع وتحليل بياناتهم – مما يعني "تصحيح فروضهم بأنفسهم" مع حوافز واضحة لمنح أنفسهم درجات عالية.
مطورو المشاريع الذين يتصرفون كمؤلفين رئيسيين للمنهجيات ("كتب طبخ أرصدة الكربون")، على الرغم من حوافزهم القوية لزيادة عدد الأرصدة وتسهيل شروط الاعتماد.
الرقابة ضعيفة للغاية لدرجة أن الصحفيين أصبحوا مراقبين فعليين. المشترون أكثر خوفاً من أن يُفضَحوا من قبل صحفيين بدلاً من أن يفعلوا شيئاً خاطئاً فعلياً، وصراعات المصالح تبقى في الظلال.
بالطبع، قطاعات أخرى – بما في ذلك التمويل التقليدي – تتصارع أيضاً مع الحوافز غير المتوافقة. لكن المشكلة أكبر بكثير في الأسواق الناشئة حيث يكافح المستثمرون الجدد لفهم منطق السوق، والجهات الفاعلة، وفئات المخاطر، والجغرافيا، والمعايير.
في هذا السياق، حتى مجرد مظهر صراع المصالح يخلق شعوراً غامضاً بعدم الارتياح يضيف إلى الضبابية ويثني رأس المال عن الدخول.
كيف نبني الثقة في الاستثمار في الطبيعة؟
هناك عدة طرق يمكننا من خلالها المساعدة في بناء الثقة في الاستثمار في الطبيعة ومعالجة قضية صراع المصالح.
1. تسليط الضوء على المشكلة
لنبدأ الحديث بصراحة عن صراعات المصالح. الشفافية وحدها لن تحل المشكلة، لكنها تساعد. ماذا لو رافقت كل معاملة إشعار بصراع مصالح؟ هل يمكننا أن نبدأ ببناء الثقة من خلال الصدق الجذري، حتى وإن بقيت الصراعات قائمة؟
2. تحسين العناية الواجبة – ومن يدفع مقابلها
العناية الواجبة المستقلة والشاملة تساعد المستثمرين على فهم المخاطر. لكن إن كانت تلك الخدمات ممولة من المشاريع التي تراجعها – أو قد تستفيد من نجاحها – فالمصداقية تكون مفقودة. يجب أن تكون العناية الواجبة جديرة بالثقة ومنفصلة هيكلياً، ويموّلها المشترون، وليس الموردون.
3. إعادة التفكير في تدفق الأموال
في النهاية، نحن بحاجة إلى قواعد أفضل وحوكمة أقوى لتغيير هيكل الحوافز. ذلك يتطلب وقتاً، ولكن في هذه الأثناء يمكن للجهات الفاعلة الفردية أن تتحمل المسؤولية وتُحدث فرقاً. مثلاً:
يمكن للجهات المصدقة والمعايير والسجلات تجنب نماذج الدفع لكل رصيد.
يمكن للمشترين اختيار هيئات تحقق يدفعون لها مباشرة.
يمكن لمطوري المشاريع الالتزام بالعمل فقط مع مقيمين مستقلين، وألا يصححوا تقييماتهم بأنفسهم.
يمكن لمعدّي المعايير تعيين المراجعين بشكل عشوائي من قائمة معتمدة.
يمكن لمعدّي المعايير أن يشترطوا أن لا يُسمح لمطوري المشاريع (أو مستشاريهم) بقياس نجاحهم بأنفسهم، خاصة في الجوانب القابلة للتلاعب مثل تحديد خطوط أساس REDD+.
يمكن أن يتم تمويل التصنيفات من قبل المشترين، وليس الموردين.
هذه القرارات مهمة. يمكن للجهات الفاعلة في السوق أن تقود بالقدوة.
ابنِ الثقة أو عرقل التقدم في الاستثمار في الطبيعة
أسواق الطبيعة تملك إمكانات هائلة لتمويل التحول المناخي، لكن فقط إذا جعلناها جديرة بالثقة.
وبينما نحيي اليوم العالمي للتنوع البيولوجي، دعونا نُزِل الحواجز أمام الاستثمار من خلال كشف الحوافز والمصالح والصراعات.
المسألة لا تتعلق فقط بحل مشكلة صراع المصالح في الاستثمار في الطبيعة، بل تتعلق بالاعتراف بها. لأنه حتى تصبح الثقة هي القاعدة، سيظل رأس المال على الهامش. لكن عندما تكون الثقة وفيرة، سيتدفق رأس المال وستزدهر الطبيعة.
