- أصبحت الأصول الرقمية مثل العملات المشفّرة أكثر شيوعًا بشكل متزايد، مما يجعلها واحدة من أسرع فئات الأصول نموًا.
- ارتفعت معاملات التجزئة باستخدام الأصول الرقمية بأكثر من 125% بين يناير وسبتمبر 2025 مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2024.
- يمكن أن تساعد النقاشات المفتوحة والمستنيرة حول الأصول الرقمية في تحسين الفهم العام، وتقليل المعلومات المضللة، وتمكين الأفراد من اتخاذ قرارات مالية أفضل.
- يُعد شهر أبريل شهر التثقيف المالي في العديد من أنحاء العالم، ويُشكّل تذكيرًا بأن فهم المال اليوم يعني فهم الاتجاه الذي يسلكه عالم التمويل.
تُعد الأصول الرقمية مثل العملات المشفّرة من أسرع فئات الأصول نموًا؛ إذ ارتفعت معاملات التجزئة العالمية المرتبطة بها بأكثر من 125% بين يناير وسبتمبر 2025 مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2024.
كما تعمل الجهات المؤسسية على تسريع مشاركتها. ومع تحسن الوضوح التنظيمي على مستوى العالم، تتبنى المؤسسات المالية الكبرى تقنية البلوكشين، وتنقل الأصول الواقعية إلى السلسلة (onchain)، وتُسوي المعاملات باستخدام العملات الرقمية.
ما الذي تحتاج إلى معرفته عن الأصول الرقمية
على الرغم من أن توقعات المستثمرين الأفراد العالمية لعام 2024 الصادرة عن المنتدى الاقتصادي العالمي تُظهر أن المستثمرين الأفراد يشعرون بثقة أكبر في فهم العملات المشفّرة مقارنةً بالأسهم والسندات، إلا أنه لا يزال من الضروري تشجيع النقاشات المفتوحة حول الأصول الرقمية والتمويل الشخصي، خاصة فيما يتعلق بالجوانب التي غالبًا ما يُساء فهمها أو يتم تجاهلها.
فيما يلي خمسة أشياء تحتاج إلى معرفتها قبل التعامل مع الأصول الرقمية.
1. الأصول الرقمية لا تقتصر على العملات المشفّرة فقط
رغم أن العملات المشفّرة مثل البيتكوين والإيثريوم تتصدر العناوين، فإنها تمثل جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي الأصول الرقمية الموجودة. ومن بين الأنواع المتعددة للأصول الرقمية:
الأصول الواقعية المُرمَّزة: وهي رموز رقمية تمثل حقوقًا قانونية أو اقتصادية على أصول حقيقية (مثل العقارات أو السندات أو الودائع البنكية) على شبكة البلوكشين. أمثلة: السندات المُرمَّزة، JPM Coin، Pax Gold
العملات المشفّرة: وهي رموز تعمل كوسائل شبيهة بالنقود، سواء كوسيط تبادل أو مخزن للقيمة أو وحدة حساب. ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا من استخدامها حتى الآن مدفوع بالمضاربة. أمثلة: بيتكوين، إيثريوم، دوجكوين
العملات المستقرة: نوع من العملات المشفّرة المرتبطة بقيمة أصل مرجعي، عادةً عملة تقليدية (غالبًا الدولار الأمريكي). أمثلة: USDC، USDT
رموز المنفعة: نوع من العملات المشفّرة يُصمم لمنح المستخدمين إمكانية الوصول إلى منتج أو خدمة معينة داخل نظام قائم على البلوكشين، مثل التطبيقات اللامركزية أو الألعاب. تُستخدم عادةً لدفع الرسوم أو فتح ميزات أو المشاركة في الأنشطة داخل المنصة. أمثلة: Filecoin، Chainlink
الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs): رموز رقمية فريدة مخزنة على البلوكشين تمثل ملكية أصل رقمي أو مادي معين. أمثلة: Bored Ape Yacht Club، NBA Top Shot
2. تستمد الأصول الرقمية قيمتها من مصادر متعددة
بعض الأصول الرقمية مدعومة بأصول حقيقية. على سبيل المثال، عادةً ما تكون العملات المستقرة مدعومة باحتياطيات مثل أذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والنقد. كما أن الأصول المُرمَّزة مصممة لتتبع السعر السوقي للأصل الأساسي.
في المقابل، لا تمتلك بعض الأصول الرقمية دعمًا من العالم الحقيقي. وقد تستمد الرموز ذات العرض المحدود قيمتها من ندرتها المبرمجة. أما العملات المشفّرة ذات العرض غير المحدود، فغالبًا ما تعتمد قيمتها على الطلب في السوق ومشاعر المجتمع، مما يجعل تحركات أسعارها أقل قابلية للتنبؤ.
ومن الجدير بالذكر أن العملات المشفّرة غير المدعومة بأصول حقيقية تمثل الغالبية العظمى (حوالي 88%) من سوق الأصول الرقمية.
3. الأصول الرقمية متقلبة، لكن هذا التقلب أصبح أكثر هيكلية
رغم وجود آراء تعتبر العملات المشفّرة وسيلة للتحوط من التضخم أو لتنويع الاستثمارات بعيدًا عن الأسهم، تشير الأدلة إلى خلاف ذلك. فقد وجد تقرير صادر عن صندوق النقد الدولي عام 2023 أن أسعار العملات المشفّرة مترابطة بدرجة كبيرة. حيث خلص الباحثون إلى أن 80% من تقلبات أسعار العملات المشفّرة يمكن تفسيرها باتجاه عام واحد (""عامل التشفير"")، سواء كان صعودًا أو هبوطًا.
وبالمقارنة، لا يمكن تفسير سوى حوالي 20% من تحركات أسعار الأسهم العالمية باتجاه واحد مشابه. وهذا يشير إلى أن أسواق العملات المشفّرة تتحرك بشكل أكثر تزامنًا من أسواق الأسهم، مما قد يؤدي إلى تقلبات أكثر حدة على مستوى السوق.
في الواقع، لا تزال العملات المشفّرة أكثر تقلبًا بكثير من أسواق الأسهم. ورغم أن تقلب البيتكوين انخفض مع مرور الوقت، فإن تقلب عوائده اليومية لا يزال يقارب ضعف تقلب مؤشر ناسداك-100.
كما وجد التقرير أن الترابط بين العملات المشفّرة والأسهم ازداد بشكل ملحوظ، خاصة بعد عام 2020. ويُعزى ذلك إلى تزايد مشاركة المستثمرين المؤسسيين الذين لديهم استثمارات كبيرة في كلا السوقين.
إضافة إلى ذلك، يتأثر كل من سوق العملات المشفّرة والأسهم بالسياسة النقدية الأمريكية. فعلى سبيل المثال، يرتبط تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي بانخفاض في كلا السوقين.
4. تعتمد الأصول الرقمية على بنى تحتية متنوعة، ومن المهم فهم الفروق بينها
يمكن إدراج الأصول الرقمية على منصات مختلفة، ولكل منها هيكل رسوم وطريقة حفظ خاصة بها. ويؤثر اختيار المستخدم للمنصة على الرسوم، وإمكانية الوصول إلى الأصول، ومستوى التحكم الذي يحتفظ به.
المنصات المركزية: منصات تداول تديرها شركة واحدة، حيث تحتفظ عادةً بأصول المستخدمين وتتيح لهم الوصول عبر اسم مستخدم وكلمة مرور. كما تكون مرتبطة بالنظام المصرفي، مما يسمح بتحويل العملات التقليدية إلى عملات رقمية مباشرة. وتفرض عادةً رسومًا على المعاملات. أمثلة: Coinbase، Binance
المنصات اللامركزية: منصات تسمح للمستخدمين بتبادل الأصول الرقمية مباشرة من محافظهم باستخدام العقود الذكية. يحتفظ المستخدمون بالتحكم الكامل في أصولهم ويتحملون مسؤولية حماية مفاتيحهم الخاصة. وغالبًا لا تدعم هذه المنصات التحويل المباشر من العملات التقليدية إلى الرقمية. وقد تفرض رسومًا بسيطة حسب البروتوكول المستخدم. أمثلة: Uniswap، PancakeSwap
5. الأصول الرقمية تحمل مخاطر الاحتيال، لكن يمكن الحد منها من خلال المعرفة والتحقق
شهدت بعض الحوادث الكبيرة المرتبطة بالعملات المشفّرة، مثل FTX وTerra Luna وعمليات الاحتيال المعروفة بـ""سحب البساط""، تأثيرًا سلبيًا على سمعة الأصول الرقمية لدى المستخدمين الأفراد.
قد تشمل عمليات الاحتيال الترويج المبالغ فيه لأصول غير مدعومة عبر وسائل التواصل الاجتماعي، أو هياكل تنظيمية غير واضحة للمطورين، أو سوء الإدارة أو الاحتيال المؤسسي. ومع ذلك، يمكن لبعض خصائص تقنية البلوكشين، مثل السجلات العامة القابلة للتحقق، أن تقلل من هذه المخاطر من خلال توفير الشفافية وإمكانية تتبع الأموال.
توفر العديد من الجهات الحكومية موارد لتجنب الاحتيال المرتبط بالأصول الرقمية.
فهم الأصول الرقمية يمكّن الأفراد من اتخاذ قرارات مالية أفضل
من المهم التأكيد على أن العملات المشفّرة، رغم أنها غالبًا ما تحمل أعلى مستويات المخاطر، لا تمثل سوى جزء صغير من النظام البيئي الأوسع للأصول الرقمية.
في الواقع، يوفّر استخدام تقنية البلوكشين في التمويل التقليدي، مثل ترميز الأصول وتسوية المعاملات على السلسلة، العديد من الفوائد، بما في ذلك التسوية شبه الفورية، وانخفاض الرسوم، وزيادة الشفافية. وهذه الاستخدامات تحمل مخاطر مختلفة ولا ينبغي الخلط بينها وبين تقلبات سوق العملات المشفّرة.
ورغم تزايد شعبية الأصول الرقمية، إلا أن جميع أنواعها ليست مناسبة لكل مستويات المخاطر. كما أن تنظيم هذا المجال لا يزال قيد التطور، ولا تتوفر حماية كاملة للمستهلكين في بعض الدول.
لذلك، من الضروري إجراء دراسة دقيقة لأي أصل رقمي وفهم البيئة التنظيمية المحلية قبل التعامل معه. ويمكن أن تساعد النقاشات المفتوحة والمستنيرة حول الأصول الرقمية في تحسين الفهم العام، وتقليل المعلومات المضللة، وتمكين الأفراد من اتخاذ قرارات مالية أفضل.
